Llueve sobre mojado

El aceite de oliva virgen extra cerró la última semana de octubre a 3,45 dólares el kilo en origen, en España (AgroCLM, 2026). Cuatro semanas antes valía 3,75 (ASAJA Jaén, 2026): una baja de 8 por ciento en un mes. Y la cuesta no parece terminar ahí: entre el 20 y el 27 de octubre el virgen pasó de 3,38 a 3,26 dólares y el lampante, el más barato, de 3,26 a 3,14 (Infobae, 2026a, 2026b).

La escalera de calidad, además, se achicó. Entre el virgen extra y el lampante, que se refina antes de llegar a la góndola, hay hoy menos de 20 centavos de dólar por kilo (Infobae, 2026a). El mercado paga muy poco por la calidad.

¿Por qué baja? Porque viene más aceite

El aforo oficial de España para 2026/27 es de 1.602.596 toneladas, 23 por ciento más que la campaña anterior (Ecosistema Startup, 2026). Solo Andalucía espera 1,26 millones de toneladas, 29,3 por ciento más (WikiFarmer, 2026a). Con lo que quedó en depósito, la oferta puede llegar a 2 millones de toneladas (elDiario.es, 2026).

Y el precio ya tocó el costo. La Asociación Española de Municipios del Olivo calcula que producir en un seto de regadío, el sistema más barato de España, cuesta 3,07 euros por kilo, unos 3,45 dólares; en el olivar intensivo de secano son 3,52 euros, unos 3,95 dólares (Interempresas, 2026). Es decir: el aceite se vende hoy al costo del mejor productor español y por debajo del de los demás. En junio, con precios más altos, la misma asociación ya advertía que más de tres cuartas partes de la superficie producía por debajo de sus costos (Interempresas, 2026).

Tabla 1. Precios internacionales de referencia (USD por kilo)

Nota. Euros convertidos a 1,1225 dólares por euro. Poolred: AgroCLM (2026). Infaoliva: Infobae (2026b). Almendra: CMB News (2026b). Nuez: CMB News (2026c). Ninguno es un precio al productor en finca.

La carta que guarda Planas

España tiene un recurso que nunca usó: retirar aceite del mercado por un tiempo. Está en el artículo 167 bis de la normativa europea de mercados agrarios y se activa si las existencias iniciales más la producción estimada superan 120 por ciento del promedio de las seis campañas anteriores, un umbral de unas 1.844.000 toneladas (Ecosistema Startup, 2026). La suma de este año, cerca de 2 millones, lo supera. La retirada no puede pasar de 20 por ciento de la producción estimada y las comunidades autónomas todavía revisan sus aforos (elDiario.es, 2026). La decisión se espera para la primera quincena de noviembre (WikiFarmer, 2026b). Si se aplica, frena la baja por un tiempo, pero el aceite se retiene solo hasta la campaña siguiente (Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación, 2026): mueve la oferta en el tiempo, no la elimina.

Los demás productores no alcanzan a compensar. Túnez, que viene de una cosecha récord de unas 500.000 toneladas, espera una caída de 30 a 40 por ciento (WikiFarmer, 2026b). Grecia prevé unas 300.000 toneladas contra 232.000 del año pasado (WikiFarmer, 2026b). En Apulia, la gran región italiana del sur, las organizaciones agrarias anticipan caídas de 20 a 40 por ciento según la provincia, una estimación temprana y no oficial (WikiFarmer, 2026a).

Con los números disponibles, lo que suma España, unas 300.000 toneladas, es más que lo que resta Túnez, de 150.000 a 200.000; Italia todavía no tiene cifra oficial.
 

Figura 1. Cosechas 2026/27: el aceite sube, los frutos secos bajan
Nota. Variación de la cosecha estimada 2026/27 frente a 2025/26. *Túnez: punto medio de una caída esperada de 30 a 40 %. Grecia: 300.000 contra 232.000 toneladas. Pistacho: 800 contra 1.600 millones de libras. Pecán: producción mundial. Elaboración propia a partir de Ecosistema Startup (2026), WikiFarmer (2026a, 2026b), Produce Report (2026), FreshPlaza (2026a) y FreshFruitPortal (2026).

Verdeo a pérdida

En la aceituna de mesa el problema es el mismo, pero antes. En España, ASAJA Córdoba llamó a denunciar los precios que se pagan por la hojiblanca de verdeo, que quedan por debajo de los 0,75 euros por kilo, unos 0,84 dólares, que calculó la asociación de municipios del olivo como costo de producción (Infoagro, 2026).

Del lado de la oferta que compite, Perú juega con otro clima: en agosto la temperatura mínima de la costa sur estuvo 2,4 grados por encima de lo normal y un empresario del sector proyecta que la producción de aceituna de Tacna podría caer hasta 90 por ciento en 2027 (Agraria.pe, 2026). Es la estimación de una sola voz, sin cifra oficial todavía. El telón de fondo es El Niño: la agencia oceánica y atmosférica de Estados Unidos le asigna más de 90 por ciento de probabilidad de ser un evento muy fuerte este otoño-invierno del hemisferio norte (National Oceanic and Atmospheric Administration [NOAA], 2026).

Frutos secos: cuando la cosecha se achica

La almendra de California va en sentido contrario al aceite: se vende más y a precios firmes. En septiembre se embarcaron unas 105.000 toneladas, 17,9 por ciento más que un año atrás, con exportaciones 28 por ciento arriba; India recibió unas 30.000 toneladas, 136 por ciento más (FreshPlaza, 2026c).

La almendra pelada tipo Carmel se ofrecía a 7,58 dólares el kilo en el mercado de referencia de Washington (CMB News, 2026b), y la variedad Nonpareil con cáscara casi duplicó su precio en 18 meses, de unos 3,1 a más de 6,6 dólares el kilo, según un informe de mediados de año (CMB News, 2026a).

La industria calcula una cosecha de 1,13 a 1,25 millones de toneladas, contra 1,22 del año pasado (CMB News, 2026a). No todo es viento a favor: un gran exportador advirtió resistencia de los compradores ante los precios altos (Blue Diamond Growers, 2026) y en India el precio cede por la llegada de stock importado (CMB News, 2026b).

En nuez, California achicó la cosecha

El servicio de estadísticas del Departamento de Agricultura de Estados Unidos estimó unas 617.000 toneladas, 16 por ciento menos que las 734.000 de 2025 y por debajo de las 680.000 que esperaba el mercado (FreshPlaza, 2026a; CMB News, 2026c).

A fines de agosto las ventas comprometidas ya superaban el stock disponible en unas 12.000 toneladas (FreshPlaza, 2026a). La pepa clara de nuez cotizó a 3,40 dólares el kilo FOB en el puerto chino de Dalian a fines de septiembre, cinco centavos arriba de la cotización previa (CMB News, 2026c). Chile, el otro gran proveedor, embarcó 8 por ciento menos en lo que va de la temporada, medido en equivalente con cáscara (CropGPT, 2026).

En pistacho el golpe es mayor

California cosechó un récord de 1.600 millones de libras, unas 726.000 toneladas, en 2025, pero este año la proyección es de unos 800 millones, unas 363.000 toneladas, por el calor de marzo durante la floración (FreshFruitPortal, 2026). Irán, que produce 18 por ciento del total mundial, difícilmente exporte, y Turquía tendrá una cosecha chica (FreshPlaza, 2026b). Analistas californianos hablan de un precio cercano a 11 dólares el kilo, el más alto desde 2015, y de más suba hacia adelante (GV Wire, 2026); es una referencia que no precisa el nivel de la cadena.

El pecán tiene otro problema

China. Desde el 11 de agosto cobra depósitos antidumping provisorios de 54,3 por ciento a las importaciones de Estados Unidos y de entre 17,8 y 51,6 por ciento a las de México (Produce Report, 2026; South China Morning Post, 2026). Las compras chinas de pecán estadounidense sumaron solo 6,9 millones de dólares en los primeros cuatro meses de 2026, contra 77,2 millones dos años antes (Zeta Tijuana, 2026). La producción mundial crecería 3,4 por ciento en 2026/27, hasta unas 327.000 toneladas (Produce Report, 2026).

Tabla 2. Tablero de señales (verde: favorable para el precio; amarillo: incierto; rojo: presión a la baja)

Nota. Elaboración propia con los datos citados en el texto.

Qué mirar en las próximas semanas

•    La decisión de España sobre la retirada de aceite, esperada en la primera quincena de noviembre (WikiFarmer, 2026b).
•    Las cifras definitivas de producción de aceite de España, también en noviembre (elDiario.es, 2026).
•    El próximo informe mensual del Almond Board de California, para ver si India sostiene las compras.
•    La decisión definitiva de China sobre el pecán, hoy provisoria (South China Morning Post, 2026).
•    La próxima actualización de NOAA sobre El Niño (NOAA, 2026).

Nota sobre los precios: Todos los precios de este informe son referencias internacionales, en dólares por kilo. Los del aceite de oliva son precios en origen, a la salida de la almazara en España; los de los frutos secos son precios de exportación o de mayorista en el país de origen. Ninguno es lo que recibe hoy un productor en la puerta de su finca. Los valores en euros se pasaron a dólares a 1,1225 dólares por euro (Banca d'Italia, 2026).

Por: Juan Pablo De la Barrera, Ing. Agr. MP 420. Contacto: 3834560077